Industrys S&P 500 - uma forma diferente de analisar o índice

Hoje vou voltar a analisar o S&P 500 de uma forma diferente, isto é, segmentada, através das suas Industrys. 

O índice S&P 500 é composto por 10 Industrys, tal como pode se verificar no site standardandpoors. Existem 2 sistemas de classificação: o ICB e o GICS. A principal diferença entre os dois está nas suas subdivisões. Eu sigo o ICB por ser o mesmo que é utilizado na Europa.

Deixo um quadro comparando os 2 sistemas. As percentagens do peso que cada Industry possui no S&P 500 não estão actualizadas. Essas percentagens dizem respeito ao dia 2 de Abril de 2010, portanto com quase 3 anos. Mais abaixo, quando começar a analisar cada Industry, será possível comparar o peso actual com o peso nessa data. Bastante curioso.

Normalmente analiso as sete principais, excluindo a Telecommunications, Utilities e Basic Materials. O peso que elas possuem no referido índice é praticamente residual (2,82%-3,67%-3,61% respectivamente). Além disso, os segmentos de mercado de Telecommunications e Utilities estão demasiados estáveis e regulados para achar atraente investir neles.

O S&P 500 alcançou ontem o  valor máximo em fecho da sua história, estando apenas a +-7  pontos do máximo histórico alcançado em 11 de Outubro de 2007! Ontem quebrou (falso break?) o range que eu assinalei na ultima mensagem, podendo ter um potencial de subida de +- 2%. O target do retângulo e/ou triângulo ascendente está nos 1 596 pontos. Será mesmo?

gráfico diário cash

gráfico 1 hora CFDs

Os gráficos das Industrys que irei publicar apenas possuem histórico até 2001, portanto começa um pouco abaixo do pico do Bull Market de 2000. O primeiro gráfico será sempre semanal entre 2001 e 2013, o segundo semanal entre 2008-2013 e o último diário.

Industry Technology (18,02% market value) - esta industry perdeu praticamente 2% de peso no S&P 500 nos últimos 5 meses. Bastante significativo! Desde Janeiro de 2012 negoceia acima do seu anterior máximo histórico, mas estes últimos 15 meses indicam uma ampla lateralização. Apesar do gráfico diário indicar nos últimos 3 meses um ligeiro canal ascendente, também no curto prazo considero que está a andar de lado, sempre com a zona dos +-750 pontos como referência. Os indicadores técnicos também estão em modo neutro, tal como o volume.

Exemplo de cotadas: AAPL, INTC, MSFT, ORCL, GOOG

gráfico semanal 2001-2013

gráfico semanal 2009-2013

gráfico diário

Industry Financials (15,93%) - curiosamente ganhou 1% de peso no índice no último semestre, valorizando +-20%. Negoceia quase encostado a uma LTA de médio prazo, sem qualquer sinal de perda de força. Os indicadores aliviaram praticamente sem grandes perdas, estando em modo neutro. Importante essa linha ascendente não ser quebrada. Não existem suportes consistentes por perto.

Exemplo de cotadas: BAC, WFC, JPM, C, GS.

Industry Health Care (12,53) - mantém o seu estatuto no índice. Um dos principais impulsionadores desta caminhada para norte. Negoceia também perto de uma LTA de médio prazo. Ontem deixou a 3ª vela consecutiva verde, repetindo o padrão de velas deixado no inicio deste mês. Os indicadores estão em modo bullish. Importante a linha ascendente não ser quebrada. Não existem suportes consistentes por perto.

Exemplo de cotadas: JNJ, PFE, MRK, AMGN

Industry Consumer Goods (11,08%) - ganhou uma posição no último semestre. Apesar de tecnicamente não ser possível traçar uma linha de tendência ascendente em qualquer time frame, ele só conhece o caminho para norte. Sucessivos highers higs e highers lows desde 2011 demonstram isso mesmo. Com os indicadores ligeiramente sobrecomprados no gráfico diário e bastante esticados no semanal desde que quebrou o anterior range no início deste mês, nada a faz perder fulgor. Aliás, o seu gráfico é um excelente exemplo como pode ser complicado negociar divergências negativas com uma forte tendência ascendente. O suporte mais consistente está abaixo +-2,55 % do seu valor atual. Parece normal para breve pelo menos uma consolidação.

Exemplo de cotadas: F, KO, PG

Industry Consumer Services (10,96%) - sem qualquer alteração nos últimos 6 meses. Apesar de também ter uma tendência ascendente neste período, ela tecnicamente tem dado alguns falsos sinais. Tem construído Broadenings, figuras principalmente de inversão de tendência, mas isso não se verificou. Aliás, acabaram por estar nos +-30% de casos desse padrão que se transformam em continuidade. O RSI e o MACD possuem ligeira divergência negativa o que pode implicar uma correção. A zona de suporte está a +-4% de distância. De notar que esta Industry normalmente não constituiu grande referência para o S&P 500 em termos técnicos.

Exemplo de cotadas: AMZN, EBAY, DIS, MCD

Industry Oil & Gás (10,92%) - perdeu 2 lugares no rating, apesar de uma desvalorização residual do seu peso no índice. Este Industry tem-se revelado muito consistente a antecipar movimentos de força ou perda dela no S&P 500. Existe um possível H&S invertido com um potencial de ganho perto dos 5%. Encostado à LTA de curto prazo e com divergência negativa no RSI e MACD, os valores a vigiar são fáceis de determinar: quebra da LTA ou da neckline da figura. Confesso que desconfio do padrão bullish...Será que vai ter um pullback à LTD de longo prazo quebrada em Janeiro passado? São +-4% de desvalorização...

Exemplo de cotadas: XOM, CVX, HAL.

Industry Industrials (10,11%) - mantém o estatuto de lanterna vermelha. Muita força dos touros nos últimos 5 meses, negoceia junto de uma LTA de médio prazo, tendo reagido positivamente no pullback ao limite do anterior range. Não apresenta sinais de fadiga, tendo mesmo aliviado bastante os indicadores nas últimas 2 semanas sem grandes perdas de valor. Importante vigiar a LTA e o recente suporte.

Exemplo de cotadas: MMM, GE, BA

Após esta exaustiva análise, os sinais das diversas Industry não são consensuais:

• a Industry Technology está a lateralizar e a Consumer Goods a dar sinais de estabilização.
• a Financials e Industrials aliviaram um pouco nas últimas semanas, podendo estar a preparar novo impulso, no entanto é necessário apertada vigilância às suas LTAs
• a Industry da saúde não apresenta qualquer fragilidade, aliás só demonstra força
• as industrys da energia e de serviços apresentam alguns sinais viradas para quedas, com um potencial de +-4%.

Tal como acima referi, a Industry da energia tem sido excelente a antecipar movimentos do S&P 500. Caso ela quebre a LTA, pode levar consigo as outras Industry que também apresentam essas linhas de tendência ascendente de médio prazo. Perdas de 4% podem levar o S&P 500 novamente para baixo ou pelo menos para perto dos 1 530 pontos.

Por outro lado se o possível H&S invertido da mesma Industry for ativado, juntamente com o potencial da Financials e Industrials, os míticos 1 600 pontos podem ser o próximo objetivo dos touros enfurecidos. Curiosamente este valor fica muito próximo do target da figuras Bullish visíveis nos gráfico de 1 e/ou 4 horas que deixei no início desta analise...

No meio disto tudo, estou extremamente curioso com o comporto do atualmente neutro peso pesado Tecnhology. O que podem implicar os seus 20%? O melhor neste ponto seria deixar uma análise aos pesos pesados dela: AAPL, MSFT, ORCL, GOOG...pelo menos. Fica para outro dia.

Gostava de ter uma opinião sobre o que escrevi, isto se alguém teve coragem e paciência para ler esta enorme análise.

S&P 500 - Curiosidades 2012/2013

Deixo dois gráficos de 4H que retratam a situação actual do S&P 500 e o que aconteceu no movimento do ano passado. As semelhanças são muitas e pelo aspecto dos gráficos aquilo que estará a faltar actualmente é a formação de um topo. 

SP - 2013

SP - 2012

Ibex 35 - Bull Market em perigo

Tendo em conta a situação técnica do Ibex, vamos aproveitar para fazer uma análise mais alargada ao principal indice espanhol.

No gráfico de longo prazo destaco duas principais zonas: a zona de suporte dos 7800/8000 pontos, zona me parece ter marcado o arranque deste bull market e a zona dos 8600/8750 pontos, zona de resistência e zona onde se encontra uma LTD de muito longo prazo.

A quebra duma destas zonas acabará com esta laterização que se está a desenvolver desde o inicio do ano e dará espaço para o indice entrar em interessantes valorizações/desvalorizações.

Ibex - gráfico diário

Quanto a outras zonas intermédias temos a zona de resistência dos 8300 pontos. e como suporte temos a zona dos 7500/7600 e a zona dos 7200.

O curto prazo é neste momento de crucial importância, perceber até que ponto esta zona de suporte, coincidente com o início do bull market vai ter ou não força para segurar as quedas, isto tendo em conta que podemos estar perante a hipótese de se estar a formar uma Broadening Ascending, figura que por regra tende a quebrar em baixa.

A encruzilhada no Ibex é grande e se a isto somarmos o facto de termos o S&P500 em máximos anuais, a encruzilhada fica mais picante. Caso o S&P500 não faça novos máximos anuais o risco de activação desta broad é enorme, por isso, estamos numa fase em que o Ibex deve ser pormenorizadamente observado.

Ibex - gráfico diário

S&P 500 - outra visão...

Na mensagem anterior que escrevi sobre o S&P 500 relevei a diferença de opinião sobre o rumo deste índice entre os 3 colonistas do blogue.

Hoje o J Alves já deixou a sua visão, com a qual eu concordo principalmente com a sandwich candlestick. No entanto, a minha forma de a interpretar é diferente.

Tal como venho referindo em praticamente todas as análises, o S&P 500 durante toda esta tendência ascendente de longo prazo, concretamente desde Dezembro de 2011 (inicio da formação da LTA), sempre que forma um pequeno range ele é quebrado a favor da tendência de curto/médio prazo. Seja esta ascendente (bolas verdes) ou descendente (bolas vermelhas).

gráfico diário

Se observarmos o gráfico de 4 horas em CFDs, ele está a negociar dentro de um range com projeção de 30 pontos. Os target são atirados para os 1596 pontos ou para os 1505 pontos. Basicamente são +- 2% de movimento.

gráfico 4 horas em CFDs

Ampliando este gráfico para os últimos 12 meses, é fácil de encontrar esses ranges durante todo o percurso. Encontro pelo menos 11 ranges com uma projeção superior a 10 pontos todos quebrados a favor da tendência para norte e 1 para sul (também a favor da tendência).

Ranges mais amplos, com valores superiores ou igual a 30 pontos, o cenário difere um pouco. Existiu um em Julho de 2012 quebrado para norte e um em Setembro/Outubro do mesmo ano que assinalou um topo de curto prazo. Será a exceção que confirma a regra dos retângulos?

gráfico 4 horas em CFDs 2012-2013

Por este motivo a minha leitura é mais Bullish, no entanto resta aguardar a quebra deste range.

Neste cenário volto a deixar o gráfico de 1 hora. Dentro do range, existe um possível triângulo ascendente, com a mesma projeção do retângulo (linha verde).

gráfico 1 hora

Resta referir que neste momento não tenho qualquer posição aberta, mas pretendo entrar longo (sempre com o stop apertado). Aguardo a melhor oportunidade...

Existe apenas um dado técnico que me coloca alguma suspeita. O valor do RSI está abaixo  da sua média movel 14. Este facto tem marcado a tendência de curto prazo (1/2 meses)...Resta realmente esperar a quebra do referido retângulo.

S&P 500 - Bearish Stick Sandwich Candlestick

O bearish stick sandwich candlestick, é um dos padrões mais raros, no entanto aqui fica o registo. Há acerca de 1 mês o sp fez um padrão igual e o mesmo não foi confirmado. O fecho de ontem deixou algumas indicações de que desta vez o padrão poderá vir a ser confirmado.

SP - gráfico diário

Deixo também um exemplo passado deste padrão que aconteceu em Maio de 2010 no Dow Jones.

Dow Jones - gráfico diário - Maio de 2010

Nasdaq 100 e Nasdaq Composite - Bearish Engulfing

Os Indices americanos parece que só têm um sentido. A maioria generalizada das opiniões faz referência a mais máximos anuais. Esta euforia confesso que me deixa um pouco de pé atrás, e juntando os gráficos seguintes com mais dúvidas fico sobre os tais novos máximos anuais.

O Nasdaq 100 continua no gráfico semanal a desenhar um enorme H&S em conjunto com uma pá ventiladora descente a qual já tem as 3 linhas desenhadas, restando apenas o corte da 3.ª linha.

Nasdaq100 - gráfico semanal

No que diz respeito ao gráfico diário gostava de dar destaque ao bearish engulfing desenhado na sessão de ontem. Este é um dos padrões de inversão de tendência que costuma funcionar muito bem e em Outubro de 2012 foi o exemplo disso.

Nasdaq100 - gráfico diário

Quanto ao Nasdaq composite também temos o mesmo padrão de velas de inversão de tendência o bearish engulfing. Salienta-se ainda que este padrão é desenhado junto a máximos anuais, o que mais força poderá ter.

Quanto à big picture deixo o gráfico seguinte para enquadramento.

Nasdaqcomposite - gráfico diário

Nasdaqcomposite - gráfico diário

S&P 500 - 2 possíveis figuras Bullish e 1 Bearish

O S&P 500 está a negociar junto de uma histórica zona de resistência, máximos dos 2 anterior Bull Market (2000 e 2007), entre os +-1 555 e os +-1 578 pontos. Não parece fácil esta zona ser quebrada na primeira tentativa do atual Bull Market. Será?

gráfico semanal 2007-2013

O debate entre os 3 "colunistas" deste blogue tem sido enorme, com opiniões bem diversas. Vou confessar a minha leitura... 

Atualmente o S&P 500 é claramente o líder do mercado, servindo de balança. A Europa e o Nasdaq 100 tem demonstrado falta de força nos últimos dias, o S&P 500 não. O mercado asiático tem demonstrado enorme pujança, tal como o Dow Jones, o S&P 500 não. O Dóllar anda também muito forte, ao contrário das Commodities, mas o S&P tem encontrado equilíbrio. Neste contexto, o mercado não possui a correlação habitual, o que significa sempre muita incerteza e sem um rumo claro e bem definido.

Do ponto de vista técnico também não encontro nenhum ponto de saturação neste índice, em qualquer time frame. 

Observando novamente o gráfico semanal, existiram 7 semanas consecutivas verdinhas. As ultimas 2 foram pequenos dojis, seguidas de um doji vermelho. Estas 3 velas serviram claramente para recuperar energia. A semana passada também foi um pequeno doji. após uma interessante vela verde. Esta semana ainda não terminou mas para já não aparenta ser vela de inversão. O RSI 14 continua acima da sua média móvel 14 (este fator tem sido excelente a definir tendências de médio/longo prazo). Os indicadores não apresentam qualquer divergência negativa neste time frame.

O cenário no gráfico diário já é um pouco diferente. Apresenta divergência negativa no MACD e o RSI encontra-se ligeiramente abaixo da sua média móvel 14. No entanto...

gráfico diário

...as ultimas velas começam novamente a apresentar um padrão muito bem definido desde o final de 2011. Tal como já escrevi noutras analises, quando a tendência está bem definida de médio prazo, todos os dojis que se foram consecutivamente servem para consolidação. Parece ser novamente o caso.

Neste contexto, como anda o VIX? Negoceia abaixo dos 15 pontos. Enquanto ele estiver em valores inferiores não espero grandes oscilações no S&P 500. Aliás, não acredito que existam quedas perto do 1%.

gráfico diário

Nos time frames mais pequenos também apresentam figuras de sinais contrários, mas com domínio dos padrões bullish. O gráfico de 1 hora em cash apresenta um possível H&S invertido com 23 pontos de projeção (deixo a mesma figura mas no gráfico de 15 minutos).

gráfico 15 minutos em cash

O gráfico de CFDs ou futuros já apresenta 2 figuras com sinais inversos. Uma possível bandeira bullish com 23 pontos de projeção (linhas azuis) ou uma Rising Wedge com 22 pontos de projeção (linhas vermelhas). Quem ganha?

gráfico 1 hora em CFDs

Resumindo: não acredito em grandes quedas, apenas pequenas correções nos próximos dias. Caso continuem a existir pequenos dojis diários, devemos ver o S&P 500 brevemente em novos máximos...

...para depois sim, provavelmente já a meio de Abril as mãos fortes serem seriamente testadas...

Ainda não foi desta a prometida análise ao S&P 500 através das suas sempre interessantes Industrys...

EURUSD - possível H&S invertido

Antes de começar a escrever esta analise, deixo ficar uma observação. Eu negoceio essencialmente forex com base em figuras técnicas, suportes, resistências e LTs. Quando um cross/par falha a ativação de 2 figuras consecutivas eu deixo de abrir posições. O EURUSD está um pouco nessa situação, como irei demonstrar, mas...

Desde que o EURUSD quebrou a LTA de médio prazo no passado dia 21 de Fevereiro, as suas tendências de médio e curto prazo ficaram alteradas. Dominam os ursos no últimos 2 meses e a fronteira do médio prazo está a ser testada. No entanto, mesmo com dias consecutivos no vermelho, o cross parece querer estabilizar junto de uma fundamental e ampla zona de suporte: 1,288-1,269.

gráfico diário

Esta semana começou com o EURUSD a abrir em gap down de 110 pips. O ultimo gap digno de registo sucedeu em Julho de 2012, teve "apenas" 40 pips e passado 3 dias foi fechado. Desde essa altura praticamente não existiram gaps.

Para ajudar a este fecho de gap existe um possível H&S invertido. bem visível no gráfico de 4 horas. A sua projeção é de +-125 pips, o que atira o target para os 1,311, valor acima da lLTD visível no gráfico diário.

gráfico 4 horas

S&P 500 em zona de forte resistência histórica

SP - gráfico diário

SP - gráfico 4h

SP - gráfico 30m

GALP - para breve o verdadeiro teste?

A GALP não apresenta grandes alterações relativamente à minha última analise, deixada no passado dia 8 de Janeiro, numa perspectiva de longo prazo. Nessa mensagem escrevi:

• A GALP é ainda dominada pelos ursos nos últimos 20 meses
• Observando a sua big picture, a GALP pode estar a formar o segundo ombro de um enorme H&S invertido. Com os volumes de acordo com o referido padrão, a projeção é brutal: 5,10 €. O target é atirado para os +- 18,30€, valor muito próximo dos seus máximos históricos

A possível figura continua a não ser ativada, mas também não foi desfeita...

gráfico semanal 2006-2013

A GALP não tem andado muito interessante nos últimos meses 5 meses. Lateraliza claramente num retângulo entre os 12,50 e os 11,58€, definindo claramente a sua tendência de médio e curto prazo neutra. A projeção deste retângulo é de +-0,90 € o que atira o target para os +-13,55. Este valor fica muito próximo da histórica zona de resistência dos +-13,80.

gráfico diário

No entanto, existem 2 pontos importantes que têm de ser superados. A LTD de médio prazo e a resistência do retângulo acima referido. É nestes valores que a GALP pode ganhar um importante alento. A ativação do retângulo implica praticamente o enorme H&S, referido no inicio, da mensagem também ser ativado...!!!

A GALP é sem dúvida uma das cotadas portuguesas em que deposito maior esperança para 2013. No mínimo!